Начало >> Учеба >> Финансовый анализ предприятия

Финансовая устойчивость - Финансовый анализ предприятия

Печать
Оглавление
Финансовый анализ предприятия
Цели, задачи и примеры
Источники информации
Финансовая устойчивость
Ликвидность и платежеспособность
Методика анализа
Характеристика предприятия
Имущественное состояние
Финансовая устойчивость
Ликвидность
Деловая активность
Управление финансовыми ресурсами
Реструктуризация
Заключение

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Безусловно, коэффициенты, рассчитанные по пассиву баланса, являются основными в блоке анализа финансового состояния, однако характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей вряд ли будет полной - важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова структура вложений с позиции долгосрочной перспективы.

Рассмотрим коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.

Исходя из формулы 1.1 рассчитаем коэффициент автономии:

Ка2002 = 43466,2 = 0,442
98332,2

Ка2003 = 46693 = 0,182
256261

Ка2004 = 57027 = 0,259
219836

При анализе коэффициента автономии мы получили, что в 2004г. он составил 0,259, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,077, а с 2002г. коэффициент уменьшился на 0,183.
Согласно полученным показателям коэффициента автономии, можно сказать, что на данном этапе предприятие в заемных средствах нуждается, т.к. полученные коэффициенты ниже допустимой нормы 0,5.
На основании формулы 1.2 рассчитаем коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств

Кс.п.с.с2002 = 54866,0 = 1,262
43466,2

Кс.п.с.с2003 = 209568 = 4,488
46693

К с.п.с.с2004 = 162809 = 2,855
57027

Проанализировав коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств мы видим, что в 2004г. он составил 2,855, что по сравнению с 2003г. он уменьшился на 1,633, а по сравнению с 2002г. – увеличился на 1,593.
По данному коэффициенту можно сказать, что предприятие зависит от внешних источников средств, т.к. полученные коэффициенты превышают допустимую норму в 0,7.
Исходя из формулы 1.3 рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала

Км.с.к.2002 =43466,2-20773,5 = 0,522
43466,2

Км.с.к2003 = 46693-148420= -2,177
46693,0

Км.с.к2004 = 57027-128410 = -1,252
57027,0

На основании анализа проведенного над коэффициентом маневренности собственного капитала мы видим, что в 2004г. он составил -1,252, что по сравнению с 2003 г. он увеличился на 0,925, а по сравнению с 2002г. он уменьшился на 1,774.
Согласно нормальному значению коэффициента маневренности собственного капитала 0,2 – 0,5 в 2002г. данный коэффициент немного превышал допустимую норму, а в 2003 – 2004 г.г. данный коэффициент сильно снизился , это обозначает, что предприятие не может свободно маневрировать собственными средствами.
Из формулы 1.4 рассчитаем коэффициент имущества производственного назначения.

Ки.п.н2002 = 20773,5+12485,7+5016,6+2990,8 = 0,420
98332,2

Ки.п.н2003 = 148420+28781+10586+10570+13213 = 0,826
256261

Ки.п.н2004 = 128410+27042+13685+31441+37 = 0,913
219836

Проанализировав коэффициент имущества производственного назначения, можно сделать вывод, что в 2004г. данный коэффициент составил 0,913, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,087, а по сравнению с 2002г. – на 0,493, что обозначает, что доля в стоимости имущества предприятия средств производства постоянно увеличивается.
Согласно норме данного коэффициента 0,5 – в 2002г. производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства была ниже допустимой нормы и составляет 0,420 , а в 2003г. доля данного коэффициента значительно увеличилась до 0,826, а в 2004г. доля данного коэффициента составляет 0,913 и это обозначает, что предприятие полностью обеспеченно средствами производства.
Из формулы 1.5 рассчитаем коэффициент стоимости основных средств.

Кс.о.с2002 = 20773,5 = 0,211
98332,2
Кс.о.с2003 = 148420 = 0,579
256261

Кс.о.с2004 = 128410 = 0,584
219836

На основании анализа коэффициента стоимости основных средств предприятия, можно сделать вывод, что в 2004г. данный коэффициент составил 0,584, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,005, а по сравнению с 2002г. – на 0,373, и это обозначает, что стоимости основных средств увеличиваются.
На основании формулы 1.6 рассчитаем коэффициент материальных оборотных средств.

Км.о.с2002 = 12485,7+5016,6+2990,8 = 0,208
98332,2

Км.о.с2003 = 28781+10586+10570+13213 = 0,246
256261

Км.о.с2004 = 27042+13685+31441+37 = 0,328
219836

Проанализировав коэффициент материальных оборотных средств можно сказать, что в 2004г. он составил 0,328, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,082, а по сравнению с 2002г. – на 0,12. Это обозначает, что материальные оборотные средства за период с 2002 по 2004 г.г. были увеличены.
По формуле 1.8 рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Ко.с.о.с2002 = 43466,2-20773,5 = 0,293
76792,9+765,8

Ко.с.о.с2003 = 46693-148420 = -0,943
107680+161

Ко.с.о.с2004 = 57027-128410 = -0,781
90970+456
Произведя анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно увидеть, что в 2004г. данный коэффициент составил -0,781, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,162, а по сравнению с 2002г – уменьшился на 1,074. Это говорит о том, что в 2002г. данное предприятие работало бесперебойно, а в 2003 -2004г. оно работает с перебоями, т.к норму данного коэффициента принято принимать не ниже 0,1.

Результаты произведенных расчетов коэффициентов финансовой устойчивости сведем в итоговую таблицу.


Таблица 2.6 - Результаты произведенных расчетов коэффициентов финансовой устойчивости


Показатели

2002

2003

2004

Коэффициент автономии

0,442

0,182

0,259

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств

1,262

4,488

2,855

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,522

- 2,177

- 1,252

Коэффициент имущества производственного назначения

0,420

0,826

0,913

Коэффициент стоимости основных средств

0,211

0,579

0,584

Коэффициент материальных оборотных средств

0,208

0,246

0,328

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

0,293

- 0,943

- 0,781

Коэффициент автономии в 2003г. уменьшился по сравнению с 2002г., а в 2004г. немного увеличился по сравнению с 2003г., но все равно не достиг допустимой нормы в 0,5, а это обозначает, что предприятие нуждается в заемных средствах.
По результатам полученных коэффициентов соотношения привлеченных и собственных средств 2002 – 2004 г.г. можно увидеть, что предприятие работает за счет привлеченных средств, так как все полученные результаты превышают допустимую норму в 0,7.
В 2002г. по результатам расчета коэффициента маневренности собственного капитала можно сказать, что у предприятия есть средства находящиеся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, а в 2003 -2004 г.г. этот коэффициент сильно снизился и это обозначает, что предприятие уже не может маневрировать своими собственными средствами.
Проанализировав коэффициент имущества производственного назначения, можно сделать вывод, что согласно норме данного коэффициента 0,5 – в 2002г. производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства была ниже допустимой нормы, а в 2003 – 2004г. данный коэффициент значительно увеличился и это обозначает, что предприятие полностью обеспеченно средствами производства.
С 2002г. по 2004г. коэффициент стоимости основных средств постоянно увеличивается и это обозначает, что предприятие увеличивает свои основные средства.
По расчетам коэффициента материальных оборотных средств 2002 – 2004г.г. можно сделать вывод, что предприятие за этот период увеличило свои материальные ресурсы.
Из расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами мы видим, что предприятие в 2002г. работало бесперебойно, а в 2003 – 2004г.г. работает с большими перебоями, так как норму данного коэффициента принято принимать не ниже 0,1.
Посмотрим изменения коэффициентов финансовой устойчивости на рисунке 4.

Диаграмма финансовой устойчивости
Рисунок 2.2 – Диаграмма коэффициентов финансовой устойчивости

Однако кроме коэффициентов финансовой устойчивости необходимо также определить тип финансовой устойчивости предприятия, для определения степени обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.
На основании приведенного в первом пункте расчета типа финансовой устойчивости и на основании баланса мы сможем определить тип финансовой устойчивости данного предприятия в 2002, 2003, 2004 г.г.
На основании формулы 1.8 определяем наличие собственных оборотных средств.

СОС 2002 = 43466,2 - 20773,5 = 22692,7 тыс.грн
СОС2003 = 46693 – 148420 = - 101727 тыс.грн.
СОС2004 = 57027 – 128410 = -71383 тыс.грн.

На основании сделанных вычислений можно сказать, что собственный оборотный капитал в 2002г. составил 22692,7 тыс.грн., что по сравнению с 2003г. он был выше на 124419,7 тыс.грн., а по сравнению с 2004г. он его превышал на 94075,7 тыс.грн.
На основании формулы 1.9 определим наличие собственных и долгосрочные заемных источников формирования запасов и затрат:

СД 2002 = 22692,7 + 0 = 22692,7 тыс.грн.
СД 2003 = - 101727 + 0 = - 101727 тыс.грн.
СД 2004 = - 71383 + 0 = - 71383 тыс.грн.

Так как долгосрочных пассивов на данном предприятии нет, то показатели остаются теми же.
На основании формулы 1.10 определим общую величину основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):


ОИ 2002 = 22692,7 + 0 = 22692,7 тыс.грн.
ОИ 2003 = - 101727 + 0 = - 101727 тыс.грн.
ОИ 2004 = - 71383 + 0 = = -71383 тыс.грн.

На данном предприятии краткосрочных заемных средств нет, поэтому показатели остаются теми же.
На основании формул 1.11, 1.12, 1.13 рассчитаем показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:
а) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±СОС 2002 = 22692,7 – 20493,1 = 2199,6 тыс.грн.
±СОС 2003 = - 101727 - 63150 = - 168150 тыс.грн.
±СОС 2004 = - 71383 – 72205 = - 143588 тыс.грн.

З = (стр.100+стр.110+стр.120+стр.130+стр.140) р. II актива баланса;

З 2002 = 12485,7+5016,7 + 2990,8 = 20493,1 тыс.грн.
З 2003 = 28781+10586+10570+13213 = 63150 тыс.грн.
З 2004 = 27042+13685+31441+37 = 72205 тыс.грн.

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±СД 2002 = 22692,7 – 20493,1 = 2199,6 тыс.грн.
±СД 2003 = - 101727 - 63150 = - 168150 тыс.грн.
±СД 2004 = - 71383 – 72205 = -143588 тыс.грн

в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

±ОИ 2002 = 22692,7 – 20493,1 = 2199,6 тыс.грн.
±ОИ 2003 = - 101727 - 63150 = - 168150 тыс.грн.
±ОИ 2004 = - 71383 – 72205 = -143588 тыс.грн

Далее проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по нижеприведенной схеме:

Таблица 2.7 – Тип финансовой устойчивости предприятия за 2002 – 2004 г.

 

2002

2003

2004

±СОС

+

-

-

±СД

+

-

-

±ОИ

+

-

-

Тип финансовой устойчивости

Абсолютная устойчивость

Кризисное финансовое состояние

Кризисное финансовое состояние

В 2002г. предприятие относилось к типу абсолютной устойчивости, но за счет увеличения нематериальных активов с 20774 тыс.грн. на 148420 тыс.грн. (основное увеличение произошло за счет долгосрочных финансовых инвестиций – 121223 тыс.грн.) в 2003г. предприятие перешло в категорию – кризисное финансовое состояние, это обозначает, что предприятие не идет по пути развития, оно не может вовремя погасить свои долги, а это обозначает, что предприятие на гране банкротства.
В 2004г. предприятие по не многу начинает выходить из этого положения, но его действий недостаточно для выхода из этой ситуации.



 
« Управление реальными инвестициями   Черепно-мозкові травми, сифіліс, реактивні стани - судова психіатрія »