Начало >> Учеба >> Методические рекомендации к решению задач по Финансовому менеджменту

Методические рекомендации к решению задач по Финансовому менеджменту

Печать

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ К РЕШЕНИЮ ЗАДАЧ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

 

 

ОПРЕДЕЛЕНИЕ УРОВНЯ ИНФЛЯЦИИ

а) за счет изменений курса валют (или уровня цен):

форумала курса валют

где  - уровень курса валют (цен) і-го года;

        - урівень курса валют (цен) базисного года.

б) індекс инфляции:

формула индекса инфляции   или  

ПРОЦЕСС РАСЧЕТА ДОХОДА (УБЫТКА)

1-й шаг. Определение чистого дохода (выручки) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

ЧД = Доход – НДС – Акцизный сбор – Другие сборы и налоги с оборота – Другие отчисления с дохода

2-й шаг. Расчет валовой прибыли (убыток)

ВП = ЧД – Себестоимость реализованной продукции

3-й шаг. Определение финансового результата от операционной деятельности

ФРОпД = ВП + Другие операционные доходы – (Административные затраты, затраты на сбыт, Другие операционные затраты)

4-й шаг. Расчет финансового результата – прибыли (убытка) от обычной деятельности до налогообложения

ПОбДН = ФРОпД + (Доход от участия в капитале, Финансовые доходы, Другие доходы) – (Финансовые затраты, Затраты от участия в капитале, Другие затраты)

5-й шаг. Расчет финансового результата – прибыли (убытка) от обычной деятельности

ПОбД = ПОбДН - ∑налога на прибыль

Убыток от обычной деятельности равняется убытку от обычной деятельности до налогообложения и сумме налогов на прибыль

6-й шаг. Определение чистой прибыли (убытка) отчетного периода

ЧП = ПОбД + (-) Доход от сверх деятельности + Налог на прибыль от сверх обычной деятельности – Затраты от сверх обычной деятельности – Снижение налога на прибыль от обычной деятельности вследствие убытков от сверх обычных ситуаций

НАПРАВЛЕНИЯ СОКРАЩЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПЕРИОДА ОБОРОТА ЕГО СОСТАВЛЯЮЩИХ

а) Финансовый цикл (дни) = Производственный процесс +(-) Продолжительность оборота дебиторской задолженности +(-) Продолжительность оборота авансов

Последнее слагаемое  в формуле продолжительности финансового цикла следует понимать как: «плюс» используется для авансов выданных, а «минус» - для авансов полученных.

б) Снижение продолжительности оборота дебиторской задолженности:

Период оборота дебиторской задолженности = Средняя дебиторская задолженность: Выручка от реализации за период ×Число дней в анализированном периоде

в) Увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности:

Период оборота кредиторской задолженности = Средняя кредиторская задолженность: Затраты на производство продукции за период ×Число дней в анализированном периоде

МЕТОДЫ НАЧИСЛЕНИЯ АМОРТИЗАЦИЙ

а) Сумма амортизационных отчислений:

А = Сумма амортизационных отчислений,

Где  - балансовая стоимость основных фондов;

       Н – норма амортизации.

б) Балансовая стоимость группы основных средств на начало отчетного периода:

       Балансовая стоимость группы основных средств

 - балансовая стоимость группы основных средств на начало периода, предстоящего отчетному;

 - сумма затрат, использованных на приобретение основных средств в течение периода, предстоящего отчетному;

 - сумма выведенных из эксплуатации основных средств, начисленных за период, предстоящий отчетному;

 - сумма амортизационных отчислений, начисленных в периоде, предстоящем отчетному.

в) Годовая норма амортизации

       ,

где Т – ожидаемый срок использования объекта

Значение финансовых коэффициентов

Показатель

Формула

Операционный анализ

 

1. Коэффициент роста валовых продаж

2. Коэффициент валового дохода

3. Коэффициент

операционной прибыли

4. Коэффициент чистой прибыли

Анализ операционных

 издержек

 

5. Коэффициент

производственной

себестоимости

реализованной продукции

6. Коэффициент издержек на реализацию

 и управление

7. Коэффициент

процентных платежей

Управление активами

 

8. Оборачиваемость

активов

9. Оборачиваемость

постоянных активов

10. Оборачиваемость чистых активов

11. Оборачиваемость

 дебиторской

задолженности

12. Средний период

погашения дебиторской задолженности

13. Оборачиваемость

товарно-материальных запасов (по реализации)

   
14. Оборачиваемость

 товарно-материальных запасов

(по себестоимости)

 

15. Оборачиваемость кредиторской задолженности

 

16. Средний период

погашения кредиторской задолженности

 

Коэффициенты

ликвидности

 

17. Коэффициент текущей ликвидности

 

18. Коэффициент

быстрой ликвидности

 

19. Коэффициент

абсолютной ликвидности

 

Прибыльность

   

20. Рентабельность оборотных активов

 

21. Рентабельность

 активов (ROA)

 

22. Рентабельность

собственного капитала

 

23. Рентабельность

 чистых активов

 

Показатели структуры

 капитала

   

24. Отношение

 задолженности к активам

 

25. Отношение задолженности к

 капитализации

 

26. Соотношение

 заемных и собственных средств

 

Обслуживание долга

   

27. Показатель обеспеченности процентов

 

№1

Компания АВВА делает заказ сырья по цене 4 долл. США за единицу  в объеме 200 единиц. Потребность в сырье постоянна и равняется 10 единиц в день на протяжении 250 дней. Стоимость исполнения одного заказа 25 долл. Затраты по хранению составляют 12,5% стоимости сырья, а альтернативные издержки 12%.

1.                Рассчитайте оптимальный размер заказа и экономический эффект перехода от текущей политики заказа сырья к политике, основанной на оптимальном  размере партии.

2.                Определить точку возобновления заказ, если время его выполнения 7 дней. Объяснить экономическое значение точки возобновления заказа.

1) Оптимальный размер заказа:

2) эффект от перехода к политике заказа на уровне оптимальной величины:

-затраты на создание запасов при размере партии:

   - затраты при оптимальном размере партии:

3) Эффект =459-427,2=31,8дол

4) Точка возобновления заказа = 7*10 =70 ед,

т.е.при достижении запасов в остатках на складе 70 ед. сырья необходимо сделать новый заказ.

№ 2

Предприятие имеет двух поставщиков материалов. С одним из них заключен договор на условиях 3/10 net 90. С другим – 4/7 net 60. Какая должна быть политика в отношении расчетов с поставщиками, если ставка по краткосрочным банковским кредитам – 20%. Определить стоимость привлечения капитала в форме товарного кредита.

1) Цена отказа от скидки первого поставщика

3:(100-3)*100*360:(90-100)=13,92%

2) Цена отказа от скидки 2-го поставщика:

4:(100-4)*100*360:(60-7)=28,3%

таким образом, желательно отказаться от скидки первого поставщика, а для расчетов со вторым необходимо привлечь банковский кредит.

№ 3

Получен кредит в размере 100000 грн. на 5 лет под 25% годовых. Определить какую сумму необходимо погашать ежегодно. Если условием предусматривается погашение по годам кредита и процента к нему.

1-й метод определим будущую стоимость погашения по кредиту:

2-й метод  можно определить ежегодную сумму погашения кредита непосредственно исходя из полученной суммы. Для этого используем дисконтный множитель анунтента (Dан):

,

тогда

№ 4

В цехе установлено 5 ед. ведущего оборудования, максимально возможный (полезный) фонд времени работы которого составляет 330 час/мес. Прогрессивная нормативная трудоемкость обработки изделий на этом оборудовании составляет 2 час/изд. 1 июня введено в действие еще 2 ед. оборудования такого же типа, а в сентябре списана 1 ед. оборудования. Фактический объем производства составит 9300 изд. в год. Определить: а) производственную мощность на начало года; б) среднегодовую мощность; в) коэффициент использования мощности.

1) производственная мощность на начало года:

2) производственная мощность за январь-май:

3) производственная мощность за июнь-август:

4) производственная мощность за сентябрь-декабрь:

производственная мощность

5) Среднегодовая производственная мощность:

Среднегодовая производственная мощность

6) Коэффициент использования мощности:

Кисп = Ф / М = 9300 / 11550 = 0,81

№ 5

Два предприятия «А» и «В» имеют одинаковый уровень экономической рентабельности. У предприятия «А» пассив складывается только из собственного капитала и равняется 30 000 грн., у «Б» — 15 000 грн. собственного капитала и 15 000 грн. привлеченного капитала. Актив равняется пассиву. Нетто-результат эксплуатации инвестиций у обоих предприятий — 10 000 грн. Средняя процентная ставка составляет 14%. Номинальная стоимость одной акции — 10 грн. Налог на прибыль – 30%.  Определить:

1) уровень эффекта финансового рычага;

2) рентабельность собственного капитала;

3) чистую прибыль, которая приходится на одну акцию.

1)Экономическая рентабельность = 10:30*100=33,3%

2) Чистая рентабельность собственного капитала:

предприятие «А» =  10:30*100*0,7=23,33%

предприятие «Б» = (10 - 0,14*15)*0,7*100=36,86%

3) Эффект финансового рычага = (1- 0,3)* (33,33 – 0,14)*15:15=13,53

4) Сила финансового рычага = 10: (10 – 0,14*15)=1,266

Чистая прибыль на акцию предприятия:

предприятие «А» =  10 *0,7 / (30:10)=2,33 грн.

предприятие «Б» = (10 - 0,14*15)*0,7 / (15*10)=3,68 грн.

 
« Международная экономика   Методические указания к контрольной работе по Финансовому менеджменту »