МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ К РЕШЕНИЮ ЗАДАЧ
ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
ОПРЕДЕЛЕНИЕ УРОВНЯ ИНФЛЯЦИИ
а) за счет изменений курса валют (или уровня цен):
где - уровень курса валют (цен) і-го года;
- урівень курса валют (цен) базисного года.
б) індекс инфляции:
или
ПРОЦЕСС РАСЧЕТА ДОХОДА (УБЫТКА)
1-й шаг. Определение чистого дохода (выручки) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)
ЧД = Доход – НДС – Акцизный сбор – Другие сборы и налоги с оборота – Другие отчисления с дохода
2-й шаг. Расчет валовой прибыли (убыток)
ВП = ЧД – Себестоимость реализованной продукции
3-й шаг. Определение финансового результата от операционной деятельности
ФРОпД = ВП + Другие операционные доходы – (Административные затраты, затраты на сбыт, Другие операционные затраты)
4-й шаг. Расчет финансового результата – прибыли (убытка) от обычной деятельности до налогообложения
ПОбДН = ФРОпД + (Доход от участия в капитале, Финансовые доходы, Другие доходы) – (Финансовые затраты, Затраты от участия в капитале, Другие затраты)
5-й шаг. Расчет финансового результата – прибыли (убытка) от обычной деятельности
ПОбД = ПОбДН - ∑налога на прибыль
Убыток от обычной деятельности равняется убытку от обычной деятельности до налогообложения и сумме налогов на прибыль
6-й шаг. Определение чистой прибыли (убытка) отчетного периода
ЧП = ПОбД + (-) Доход от сверх деятельности + Налог на прибыль от сверх обычной деятельности – Затраты от сверх обычной деятельности – Снижение налога на прибыль от обычной деятельности вследствие убытков от сверх обычных ситуаций
НАПРАВЛЕНИЯ СОКРАЩЕНИЯ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ПЕРИОДА ОБОРОТА ЕГО СОСТАВЛЯЮЩИХ
а) Финансовый цикл (дни) = Производственный процесс +(-) Продолжительность оборота дебиторской задолженности +(-) Продолжительность оборота авансов
Последнее слагаемое в формуле продолжительности финансового цикла следует понимать как: «плюс» используется для авансов выданных, а «минус» - для авансов полученных.
б) Снижение продолжительности оборота дебиторской задолженности:
Период оборота дебиторской задолженности = Средняя дебиторская задолженность: Выручка от реализации за период ×Число дней в анализированном периоде
в) Увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности:
Период оборота кредиторской задолженности = Средняя кредиторская задолженность: Затраты на производство продукции за период ×Число дней в анализированном периоде
МЕТОДЫ НАЧИСЛЕНИЯ АМОРТИЗАЦИЙ
а) Сумма амортизационных отчислений:
А = ,
Где - балансовая стоимость основных фондов;
Н – норма амортизации.
б) Балансовая стоимость группы основных средств на начало отчетного периода:
- балансовая стоимость группы основных средств на начало периода, предстоящего отчетному;
- сумма затрат, использованных на приобретение основных средств в течение периода, предстоящего отчетному;
- сумма выведенных из эксплуатации основных средств, начисленных за период, предстоящий отчетному;
- сумма амортизационных отчислений, начисленных в периоде, предстоящем отчетному.
в) Годовая норма амортизации
,
где Т – ожидаемый срок использования объекта
Значение финансовых коэффициентов
Показатель |
Формула | ||||
Операционный анализ | |||||
1. Коэффициент роста валовых продаж |
| ||||
2. Коэффициент валового дохода |
| ||||
3. Коэффициент операционной прибыли |
| ||||
4. Коэффициент чистой прибыли |
| ||||
Анализ операционных издержек | |||||
5. Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции |
| ||||
6. Коэффициент издержек на реализацию и управление |
| ||||
7. Коэффициент процентных платежей |
| ||||
Управление активами | |||||
8. Оборачиваемость активов |
| ||||
9. Оборачиваемость постоянных активов |
| ||||
10. Оборачиваемость чистых активов |
| ||||
11. Оборачиваемость дебиторской задолженности |
| ||||
12. Средний период погашения дебиторской задолженности |
| ||||
13. Оборачиваемость товарно-материальных запасов (по реализации) |
| ||||
товарно-материальных запасов (по себестоимости) |
| ||||
15. Оборачиваемость кредиторской задолженности |
| ||||
16. Средний период погашения кредиторской задолженности |
| ||||
Коэффициенты ликвидности | |||||
17. Коэффициент текущей ликвидности |
| ||||
18. Коэффициент быстрой ликвидности |
| ||||
19. Коэффициент абсолютной ликвидности |
| ||||
Прибыльность | |||||
20. Рентабельность оборотных активов |
| ||||
21. Рентабельность активов (ROA) |
| ||||
22. Рентабельность собственного капитала |
| ||||
23. Рентабельность чистых активов |
| ||||
Показатели структуры капитала | |||||
24. Отношение задолженности к активам |
| ||||
25. Отношение задолженности к капитализации |
| ||||
26. Соотношение заемных и собственных средств |
| ||||
Обслуживание долга | |||||
27. Показатель обеспеченности процентов |
| ||||
№1
Компания АВВА делает заказ сырья по цене 4 долл. США за единицу в объеме 200 единиц. Потребность в сырье постоянна и равняется 10 единиц в день на протяжении 250 дней. Стоимость исполнения одного заказа 25 долл. Затраты по хранению составляют 12,5% стоимости сырья, а альтернативные издержки 12%.
1. Рассчитайте оптимальный размер заказа и экономический эффект перехода от текущей политики заказа сырья к политике, основанной на оптимальном размере партии.
2. Определить точку возобновления заказ, если время его выполнения 7 дней. Объяснить экономическое значение точки возобновления заказа.
1) Оптимальный размер заказа:
2) эффект от перехода к политике заказа на уровне оптимальной величины:
-затраты на создание запасов при размере партии:
- затраты при оптимальном размере партии:
3) Эффект =459-427,2=31,8дол
4) Точка возобновления заказа = 7*10 =70 ед,
т.е.при достижении запасов в остатках на складе 70 ед. сырья необходимо сделать новый заказ.
№ 2
Предприятие имеет двух поставщиков материалов. С одним из них заключен договор на условиях 3/10 net 90. С другим – 4/7 net 60. Какая должна быть политика в отношении расчетов с поставщиками, если ставка по краткосрочным банковским кредитам – 20%. Определить стоимость привлечения капитала в форме товарного кредита.
1) Цена отказа от скидки первого поставщика
3:(100-3)*100*360:(90-100)=13,92%
2) Цена отказа от скидки 2-го поставщика:
4:(100-4)*100*360:(60-7)=28,3%
таким образом, желательно отказаться от скидки первого поставщика, а для расчетов со вторым необходимо привлечь банковский кредит.
№ 3
Получен кредит в размере 100000 грн. на 5 лет под 25% годовых. Определить какую сумму необходимо погашать ежегодно. Если условием предусматривается погашение по годам кредита и процента к нему.
1-й метод определим будущую стоимость погашения по кредиту:
2-й метод можно определить ежегодную сумму погашения кредита непосредственно исходя из полученной суммы. Для этого используем дисконтный множитель анунтента (Dан):
,
тогда
№ 4
В цехе установлено 5 ед. ведущего оборудования, максимально возможный (полезный) фонд времени работы которого составляет 330 час/мес. Прогрессивная нормативная трудоемкость обработки изделий на этом оборудовании составляет 2 час/изд. 1 июня введено в действие еще 2 ед. оборудования такого же типа, а в сентябре списана 1 ед. оборудования. Фактический объем производства составит 9300 изд. в год. Определить: а) производственную мощность на начало года; б) среднегодовую мощность; в) коэффициент использования мощности.
1) производственная мощность на начало года:
2) производственная мощность за январь-май:
3) производственная мощность за июнь-август:
4) производственная мощность за сентябрь-декабрь:
5) Среднегодовая производственная мощность:
6) Коэффициент использования мощности:
Кисп = Ф / М = 9300 / 11550 = 0,81
№ 5
Два предприятия «А» и «В» имеют одинаковый уровень экономической рентабельности. У предприятия «А» пассив складывается только из собственного капитала и равняется 30 000 грн., у «Б» — 15 000 грн. собственного капитала и 15 000 грн. привлеченного капитала. Актив равняется пассиву. Нетто-результат эксплуатации инвестиций у обоих предприятий — 10 000 грн. Средняя процентная ставка составляет 14%. Номинальная стоимость одной акции — 10 грн. Налог на прибыль – 30%. Определить:
1) уровень эффекта финансового рычага;
2) рентабельность собственного капитала;
3) чистую прибыль, которая приходится на одну акцию.
1)Экономическая рентабельность = 10:30*100=33,3%
2) Чистая рентабельность собственного капитала:
предприятие «А» = 10:30*100*0,7=23,33%
предприятие «Б» = (10 - 0,14*15)*0,7*100=36,86%
3) Эффект финансового рычага = (1- 0,3)* (33,33 – 0,14)*15:15=13,53
4) Сила финансового рычага = 10: (10 – 0,14*15)=1,266
Чистая прибыль на акцию предприятия:
предприятие «А» = 10 *0,7 / (30:10)=2,33 грн.
предприятие «Б» = (10 - 0,14*15)*0,7 / (15*10)=3,68 грн.